我们还能用什么刺激

老茂观察·黄茂军专栏（黄茂军，《锦绣·商业地理》杂志主笔，专栏作家。）

      （一）
      2012年成为世界末日也许是个笑话，但上周五到本周一，一个短暂的交易日缝隙，经济的冰雹还真就砸向了世界各地。
      上周五，标准普尔历史性地将美国的信用评级从AAA下调为AA，被认为是这波金融危机的萧墙祸起，现在的舆论普遍认为，和2008年的金融危机相比，2011年金融危机有根本性的不同。
      某种意义上说，2008年危机是自下而上的——开始于过于乐观的买房人，然后沿着华尔街向上，在信用评级公司的推波助澜之下，最终影响到了全球经济；与之相反，这次的困境却是一个由上而下的过程——政府难以刺激本国经济保持良好的财政状况，他们渐渐失去了企业和金融界的信任，这进而导致私营部门支出和投资的锐减，形成一个恶性循环，造成失业率居高不下和经济增长乏力。
      在2008年的危机前，金融公司和家庭一直享受着毫不费力就获得的大量信贷，当泡沫破裂时，随之而来的急速去杠杆过程造成了大规模的衰退性冲击。这次，问题恰恰相反。经济低迷促使公司和个人将钱存起来、避开负债，造成消费和投资增长乏力。
      2008年金融灾难之后，有一个简单但痛苦的解决方法：政府不得不介入，以通过低利率、银行救助和向经济中注入现金提供大量流动性——实施这项政策付出了不小的代价，全球各国政府共向金融系统注入了约1万亿美元。对于那些不得不为别人的过错而买单的纳税人来说，这也并不公平——但无论如何，该政策最终还是成功避免了一场全球大萧条。而现在，金融市场的参与者对政府是否有能力推动经济增长缺乏长期信任。
      有钱人不和政府玩了。
     （二）
      其实，这波金融危机还有一点不同，那就是中国没法再充大个了。
      2008年金融危机来临时，中国政府高调宣布以4万亿的刺激财政来托市，结果，“作为刺激计划的一部分，中国修建的铁路、桥梁和建筑推动了对澳大利亚和巴西等资源丰富国家的原材料需求。中国消费者不断购买汽车和电脑等产品，就在发达市场需求减弱之际，帮助提振了跨国公司的业务……”
      而现在，中国需要为当时的政策埋单：通货膨胀、楼市泡沫和不断增加的债务。
      我们的动车追尾了，桥梁垮踏了，下场暴雨，公路就露一大洞，城市就成一片汪洋，猪肉价格不仅“范跑跑”，而且“猪坚强”，都快翻番了还在飚，楼价涨，房租在涨，身边需要掏钱的似乎都在涨，统计部门前两天证实说，7月CPI同比上涨6.5%，网络上一片喊“不止”的声音，人民在抱怨：国家的高速发展怎么就不能泽及自己一星半点呢？
      标准普尔下调美国信用评级，中国的反应最为激烈。
      美国《纽约时报》8月6日的一则报道说，在标准普尔下调美国长期债务评级后仅几小时，美国国债的最大海外持有人中国就表示，华盛顿需要治愈自己“举债成瘾”的毛病，学会“量入为出”。报道说，中国对美国评级遭下调的反应是外国政府中最尖刻的。《纽约时报》的这篇报道进而议论说：中国对美国评级遭下调的评论突出表明，美国在世界上的地位正在出现多么严重的下滑，而中国现在又是如何将自己视为冉冉上升的新星。
      类似评论应该还算客气的，更不客气的评价来自英国，当地舆论认为，中国再次成为世界经济的救世主，“不是不会，而是不能”。
      新华社那篇评论文章我看了，的确是一副大哥训小弟的口吻，“应该对美元的发行实施国际监督”，“华盛顿应该大幅削减其巨额军事开支，以及其臃肿的社会福利项目。”——这就像一个债主对一个债务缠身的人说：你怎么还吃肉呢？你怎么还买枪呢？完全没有意识到人家肥大的肚子正顶着自己其实还很干瘪的身躯，更糟糕的是，还有一根黑洞洞的枪口，正得意洋洋地冲你竖起轻蔑的中指。