试水艺术品金融 探索理财新方向

随着中国艺术品市场在全球市场份额所占比重越来越大，艺术品作为证券、房产之后的第三大投资板块已经在中国深入人心。在过去几年中，一些信托、银行和私募基金开始涉足艺术品金融领域，艺术品信托产品和基金产品成星火燎原之势。而专注于证券市场且重视风控的券业，对于发展艺术品金融化的业务和产品基本选择了回避策略。

近日，国信证券与中欧国际工商学院宣布成立艺术金融研究中心，涉足艺术品金融。其先行的姿态，犹如在平静的湖面投掷了一颗石子。国信为何愿意成为券业“第一个吃螃蟹的人”？艺术品金融领域对于券商开展创新业务和获取回报利润方面具有哪些想象空间？国信证券将有哪些具体的举措？

国信证券副总裁、中欧国信艺术金融研究中心联席主任孙煜扬在接受《第一财经日报》专访中表示，由于国内完善的市场机制尚未完全建立，具体操作中存在着大量诸如“假拍”和“拍假”等不规范行为，以及艺术品估值和定价问题、金融与艺术跨界人才缺乏等普遍性问题，不具备专业力量的金融机构参与这个市场有比较明显的风险，大多采取了回避策略。而国信证券是抱着乐观、谨慎的态度进入这个领域，已经进行了一定时间的筹划准备，从研究出发，最终着眼财富管理。

“我们进入的方式是联合了学术机构和艺术行业的专门机构一起进来，先从研究做起，从基础做起，不急于发产品。这样的方式或许会更稳健。”孙煜扬称， 国信证券在公司的战略规划中，已经把财富管理业务作为两大发展支点之一，希望抓住这一轮市场变革的机遇，既乐观又谨慎地参与到艺术品金融市场。

从财富管理的视角来看，国际上通常把证券市场、房地产市场和艺术品市场作为投资的三大主要市场。孙煜扬分析道，证券市场一直是国信证券的主业，已经有了相对清晰的战略布局。而由于当前的宏观政策等因素，房地产市场并不适合投资者再大规模介入。相较而言，国内对艺术品金融的相关研究近几年才起步，这个市场成长的空间还很大。国信证券有实力也有意愿参与到其中来。

孙煜扬透露，国信证券的艺术品金融业务探索将围绕三个方面展开。首先是将系统性、基础性的研究先行，整理分散的市场信息，设立科学、规范的指标体系，定期发布一些客观、公允的报告供市场参与者参考。第二会关注艺术家群体，集合艺术管理和金融管理专业的力量为艺术家提供顾问式服务，帮助他们管理整个艺术生涯期间的个人资产，国信证券考虑通过建立艺术家数据库，并与其中有意愿的艺术家长期合作的方式来夯实这个市场的基础。第三是为高净值人群提供艺术品资产配置的顾问服务，倡导理性投资、稳健投资的理念，为艺术品市场的长期健康发展持续培养高端客户群体。

“从券商的角度，这方面可以为传统业务的客户提供增值服务，例如经纪业务中的VIP客户等。投行和固定收益业务相关的企业家群体也是潜在客户。他们对艺术品市场可能感兴趣，但还不一定了解欣赏和投资的方法。我们可以从财富管理的角度，来为他们提供顾问服务。”孙煜扬说道。

从具体举措而言，国信证券在成立艺术金融研究中心之后，接下来会组织艺术家、策展人、金融机构等群体举行定期的研讨会，并计划联合国际上最知名的拍卖行一起，适时推出面向高净值客户的艺术品投资课程和财富管理顾问服务。另外，根据研究中心的研究进度，国信证券会形成投资策略，并计划在未来一段时间内设计和推出2到3只艺术品投资基金。

来源：第一财经日报